财经知识的学习和应用需要注重风险管理能力的提升。投资者们需要具备风险意识和风险管理能力，以应对市场风险和投资风险。下面媒市股网中的这篇文章是关于创业板上市后什么具有不确定性的相关信息，希望可以帮助到你。
创业板注册制有涨跌幅限制吗？
答股票注册制没有涨跌幅限制。
注册制实行之后，新股上市首日是启清不设涨跌幅限制的。所以，在创业板投资的股民不需要去纠结股票有没有涨跌幅的限制。注册制后的新股上市虽然在首日可以保持涨势收盘，但是在第二天下跌的也不少，有的股票甚至在上市的几天之内，就跌出了发行价。因此，想要投资的股民一定要注意好风险才行。注册制创业板股票交易规则如下：
1、对于投资者，需要满足交易前的20个交易日日均资产不低于10万；
2、从上市的第6个交易日开始，涨跌幅限，制从10%调整为20%；
3、注册制创业板股票交易规则为上市前谨旁做5日不设涨跌幅限制；
4、优化了盘中的临时停牌机制，调整交易公开信息披露指标，设置单笔最高申报数量的上限；
5、实施盘后定价交易，增加连续竞价期间的“价格笼子”。
所谓注册制股票是指创业板股票，我国创业板改革之后实行的是注册制，因此不少人称其为注册制股票。根据规定，注册制股票上市前5个交易日是没有涨跌幅限制的，在之后的涨跌幅限制则是20%。若是投资者想要参与注册制股票的投资，要求前20日张账户资产不低于10万元以及证券交易两年。
注册制后散户投资更加困难，注册制后股票价值由市场决定，投资者自己进行价值的判断，投资操作难度增加；注册制后投资风险会更加的大，目前科创板和创业板实行注册制，新股前五个交易日不设涨跌幅限制，但是五个交易日后涨跌幅限制为20%。注册制去散户化，在注册制情况下，比较成熟的股票祥衡市场，主要是机构投资者投资，散户投资者极少，国内注册制后赚钱难度增加，需要投资者越来越专业，并且市场会逐渐淘汰个人投资。
创业板股票有哪些风险
答买创业板股票的五大风险
从投资者角度看，与股票主板市场相比，股票创业板市场除了存在所有股市存在的一般风险以外，还存在五个方面比较突出的风险。
一、退市风险
创业板市场上市公司退市制度设计较主板市场更为严格。创业板市场上市公司终止上市后可直接退市，不再像主板市场上市公司一样，要求必须进入代办股份转让系统。与主板市场相比，可能导致创业板市场上市公司退市的情形更多，退市可能更快，退市以后可能面临股票无法交易的情况，购买该公司股票的投资者将可能面临本金全部损失的风险。
二、公司经营风险
与主板市场上市公司相比，创业板市场上市公司一般处于发展初期，经营历史较短，规模较小，经营稳定性相对较低，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱。此外，创业板市场上市公司发展潜力虽然可能巨大，但新技术的先进性与可靠性、新模式的适用面与成熟度、新行业的市场容量与成长空间等都具有较大不确定性，投资者对创业板市场上市公司高成长的预期并不一定会实现，风险较主板大。
三、股价大幅波动风险
以下原因可能导致创业板市场上市公司股价发生大幅波动：
（1）公司经营历史较短，规模较小，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱，股价可能会由于公司业绩的变动而大幅波动；
（2）公司流通股本较少，盲目炒作会加大股价波动，也相对容易被操纵；
（3）公司业绩可能不稳定，传统的估值判断方法可能不尽适用，投资者的价值判断可能存在较大差异。
四、技术失败风险
创业板市场上市公司高科技转化为现实的产品或劳务具有不确定性，相关产品和技术更新换代较快，存在出现技术失败而造成损失的风险。
五、市投机风险
股市投机是指预期股价有上涨机会或者预谋创造股价上涨机会，在股价尚未涨到目标位前投入资金买进股票，待股价涨到目标位时将股票卖出获利的行为。股市投机风险是指投资者由于自己投机失误或他人过度投机而给自己的投资造成损失的可能性。主板市场也有投机风险，但是创业板的投机风险程度大大超过主板市场，因为创业板股票规模小，容易操纵，价格涨得快跌得也快，涨得高跌得也深。
这些可以慢慢去领悟，投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！
创业板注册制再现否决，前进科技为何难以前进？
答2020年12月30日，浙江前进暖通 科技 股份有限公司（ 公司简称：前进 科技 ）IPO上会接受审核，却被创业板上市委员会否决，成为注册制正式施行以来第二家未能过会的创业板IPO公司。
前进 科技 的主营业务为铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售，为下游燃气壁挂炉品牌厂商提供冷凝式热交换器的专业配套。据审议结果公告显示，上市委对前进 科技 主要提出了四个问题，均围绕其对单一客户的高度依赖，公司未来业务发展的成长性遭到质疑。
此前，我们曾发布题为《前进 科技 该感谢我们提醒才急改董事国籍，但严重依赖某客户改不了》的报道，文中提到，除了严重依赖单一大客户以外，前进 科技 的财务数据真实性存在疑问，公司业务前身亦存在财务造假可能，而公司副董事长李柠可能曾涉及双重国籍的问题。
英国大客户贡献八成收入，持续经营能力受质疑
据招股书披露，2017年至2020年第一季度，前进 科技 的营业收入分别为16095.45万元、20705.70万元、21658.57万元、4522.29万元，逾八成均来自英国供暖品牌Ideal Boilers Ltd（以下简称“Ideal”）。
从最终客户的角度统计，报告期内，前进 科技 对Ideal 的销售收入分别为13078.39万元、16784.04万元、17654.42万元、3900.16万元，占营业收入的比重分别为81.26%、81.06%、81.51%、86.24%，占比始终高于80%，最后一期甚至超过85%。
那么，前进 科技 对Ideal的高度依赖是否源于Ideal在下游燃气壁挂炉市场的垄断地位呢？
根据 BSRIA（佰世越）研究机构对2016年 2017年欧洲市场各壁挂炉品牌销量情况的统计显示，Ideal所属的法国大西洋集团（Atlantic）的市场占有率为4.92%，而前四大品牌博世（Bosch）、威能（Vaillant）、喜德瑞（BDR）、菲斯曼（Viessmann）的市场份额分别为19.06%、17.80%、13.57%、5.72%。可见，Ideal的市场占有率较头部品牌仍有十余个百分点的差距。
值得注意的是，Ideal于2020年第二季度停产，对前进 科技 的订单随之大幅减少。2020年上半年，前进 科技 的营业收入同比下滑43.88%，跌至5452.35万元，而归母净利润、扣非归母净利润分别同比减少3.57%、48.36%，金额分别为2683.89万元、1387.26万元。
创业板上市委认为，前进 科技 业务高度依赖单一客户，该客户的市场占有率及行业地位没有明显优势，疫情期间该客户的经营状况对前进 科技 的经营业务产生了重大不利影响，高度依赖单一客户可能导致其未来持续经营能力存在重大不确定性。
对比竞争对手更显依赖，经营17年仅开拓5家客户
在我们此前《前进 科技 该感谢我们提醒才急改董事国籍，但严重依赖某客户改不了》一文中，针对大客户依赖，还进行了横向对比。苏州明志 科技 股份有限公司（证券简称：明志 科技 ，证券代码：A20230.SH）是前进 科技 的主要竞争对手，自歼橘宴2017年起成为Ideal的供应商，并在2019年实现批量供货。据其招股书披露，2019年、2020年上半年，明志 科技 向Ideal销售热交换器铸件的收入分别为1521.16万元、1204.88万元。此外，明志 科技 还是威能（Vaillant）、喜德瑞（BDR）、博世（Bosch）的供应商。
虽然前进 科技 在招股书中称，明志 科技 的热交换器铸件伍陪业务客户集中度亦较高，但事实上，在2017年至2019年，明志 科技 对威能（Vaillant）的销售收入占其热交换器铸件业务收入的比例分别为53.83%、66.77%、52.10%，与前进 科技 对Ideal逾80%的集中度相比仍有较大差距。并且，热交换器在2019年仅贡献了明志 科技 38.30%的主营业务收入，而前进 科技 这一业务的占比高达99.93%。
同时，明志 科技 在招股书中披露，公司已取得81项发明专利，核心技术具备自主知识产权氏银，而前进 科技 尚未取得任何发明专利。
招股书显示，前进 科技 自2006年起成为Ideal的供应商，之后分别在2011年、2015年陆续开发了贝卡尔特（Bekaert）、大金土耳其（Daikin Turkey）两大海外客户。2017年1月、2018年7月，前进 科技 分别开始向贝卡尔特（Bekaert）的中国子公司贝卡尔特（中国）技术研发有限公司、贝卡尔特采暖 科技 （苏州）有限公司销售产品。2019年9月，公司开始接触Ideal所属的法国大西洋集团（Atlantic），并于2020年5月正式供货。也就是说，在前进 科技 业务开展至今的17年里，公司开发的客户用一只手都能数得过来。
审核结果显示，与同行业公司相比，前进 科技 客户集中度偏高，新客户开拓困难、进展甚微，主要单一客户订单存在流失风险且短时间内可能难以改善，是否具有直接面向市场独立持续经营的能力存在重大不确定性。
创业板上市委审议认为，发行人未对高度依赖单一客户是否可能导致其未来持续经营能力存在重大不确定性、发行人是否具有直接面对市场独立持续经营的能力予以充分说明，不符合发行条件、上市条件和信息披露要求。同日，深圳证券交易所决定对前进 科技 首次公开发行股票并在创业板上市申请予以终止审核。
多处数据相互矛盾，子公司原实控人或曾涉双重国籍
除了严重依赖单一大客户以外，我们发现前进 科技 还存在一些其他问题。
此前，我们曾发布题为《前进 科技 该感谢我们提醒才急改董事国籍，但严重依赖某客户改不了》的报道。文中提到，前进 科技 的财务数据真实性存在疑问。
一方面，合金铝锭是前进 科技 用于生产铝合金冷凝式热交换器的主要原材料。通过招股书提供的合金铝锭采购金额、采购单价计算，报告期内，前进 科技 对合金铝锭的采购量应分别为3683.84吨、4306.32吨、3926.74吨、755.13吨。但招股书却称，报告期内的采购量分别为4310.09吨、5007.49吨、4463.34吨、755.13吨，2017年至2019年的数据明显不匹配。
另一方面，子公司美兰德供应商有限公司（Mainland Suppliers Limited，以下简称“美兰德”）在2020年第一季度的营业收入仅64.12万元，但期末应收账款金额较期初增加了555.25万元，显然不符合财务基本常识。
同时，前进 科技 的业务前身浙江前进有色金属铸造有限公司（以下简称“前进有色”）亦存在财务造假的可能性。我们发现，前进有色及其供应商兰溪市亚太金属化工有限公司、关联方浙江万卓贸易有限公司形成了资金闭环，从而使前进有色支付的货款有机会回流到实控人杨俊、杨杰的手中，这或许也是公司新设上市主体、抛弃前进有色的重要原因。
另外，美兰德的原实控人李柠自2019年7月起任前进 科技 副董事长。招股书称，李柠为中国国籍，获得英国永久居留权，但我们于2020年12月25日查询发现，在英国工商局公示的美兰德工商信息中，李柠为英国国籍。几天后，李柠在英国工商局申报的国籍信息被改为中国。
结合财务管理知识分析华谊兄弟上市的利与弊
答答：通过财务管理知识分析的话是利大于弊的。
1.增强综合实力和企业竞争力，进一步巩固公司在行业中的领先地位。华谊兄弟创业板上市后，困扰知戚公司业务增长的运营资金不足问题得到明显改善，公司影视剧制作能力提高，市场份额快速增长；影院投资项目的实施将有助于公司进一步完善电影产业链，增加新的收入和利润增长点。因此，募集资金的申请和募集资金投资项目的实施，将进一步巩固公司在影视剧行业的领先地位，有助于公司发展战略的实施和发展目标的实现。华谊兄弟上市
2.降低财务风险。资金到位后，公司的大迟资产负债率将下降，偿债能力将显著增强，公司的财务风险将在一定程度上降低。
3.增加企业融资渠道。中小企业要在创业板上市，首先必须通过严格的审计条件，这提高了中小企业的信用评级。此外，通过资本市场的示范效应，公司治理和规范运作得到改善，风险水平降低，从而带动银行等信贷、担保机构和地方政府加大对中小企业的支持力度，增加间接融资渠道。华谊兄弟通过公开发行股票筹集了大量资金资金，这增强了企业在资金的流动性。
弊端嘛：1.新兴市场包含巨大的不确定性。市场本身的健康发展是中小企业从创业板获益的基本前提。由于我国创业板制度的各个方面都处于起步阶段，仍然存在很多问题和不确定性，主要表现在市盈率高、大幅涨跌现象严重、日限大规模的风险。
2.容易被操纵，失控。创业板企业整体规模、融资金额、发行量小，容易受到市场热钱的炒作，被恶意推高股价进行投机。由于创业板上市公司的股本普遍较小，也容易受到竞争对手的敌意收购，面临失去控制权的风险，这将对创业板上市公司的销售和士气产生很大影响。
3.为了促进创业板市场的稳定发展，保护投资者的权益，我国创业板不同于主板市场。符合创业板退市标准的企业不再转入代办股份转让系统，而是实行直接退市搭仿陵，退市中小企业的股票价值将大幅下降，很难在短时间内得到重组和翻身。
看完本文，相信你已经对创业板上市后什么具有不确定性有所了解，并知道如何处理它了。如果之后再遇到类似的事情，不妨试试媒市股网推荐的方法去处理。
