在当前的经济环境下，财经知识的重要性不断提升。投资者们需要了解宏观经济形势、行业动态、公司财务等方面的信息，以更好地把握投资机会。接下来，媒市股网带你了解同仁堂股票分析报告2022，做好相应的准备，同仁堂股票行情分析希望可以帮你解决现在所面临的一些难题。
求同仁堂股票分析报告
答一季度业绩超过预期：
2010年一季度公司实现收入11.47亿元，同比增长38.2%；实现净利润9,928万元(EPS0.19)元，同比增长23.4%，发展超过我们的预期。
正面：
加大销售力度，主营收入实现快速增长。一季度收入同比增长38%，创2003年以来单季度同比增速最高水平，收入环比增长51%。主要品种整体增速超过20%，其中六位地黄丸、感冒清热胶囊、牛黄解毒片增长较快。
盈利能力提升。公司内部销售结构调整效果初显，一季度毛利率同比提升4.3pp至45.4%，较2009年全年提升2.7pp。
报告期内应收票项目有所增加，存货下降1.34亿元，应付款项有所增加，经营现金流同比增加32%至2.8亿元，经营质量保持了一贯的高品质。
负面：
加大销售力度后，销售费用上升89%至2.6亿元，销售费用率同比上升6.1pp至22.8%，导致营业利润率同比下降1.7pp。
发展趋势：
公司品牌基础雄厚，同时具备丰富的产品资源，有42个品种进入基本药物目录，将受益于医保覆盖增加带来的需求增长。品牌价值受制于体制弊端一直未能充分发挥，公司为此进行了长期渐进式改革。一季度营销推动带来的向好变化体现了内在潜力，未来上升空间取决于体制方面的改革力度，可作积极关注。
盈利预测调整：
我们维持业绩预期，2010、2011年每股经营性收益分别为0.65和0.78元。
估值与建议：
目前股价对应2010年和2011年动态市盈率41x、34x，公司渠道和品种具备一定优势，营销改革带来积极变化，维持“审慎推荐”。
报告标题：同仁堂(600085)一季度净利润超预期，关注集团资产整合2010-04-27 09:25:34
一季度净利润超预期：2010 年一季度公司收入11.47 亿元，同比增长38%，净利润9928 万元，同比增长23%，每股收益0.19 元，超过我们0.17 元的预期。净利润增长超预期有2 个原因：①2009 年第四季度公司控制发货，一季度公司采取有效促销措施，加大促销力度，公司收入同比大幅增长38%；②公司综合毛利率同比提高。
综合毛利率提高，经营活动现金流非常好：公司综合毛利率同比提高4.3 个百分点，主要是公司高毛利率产品收入增长较快，公司生产成本控制较好。公司期间费用率同比提高5.9 个百分点，主要是公司加大了促销力度，增加了销售费用投入，导致销售费用同比增长89%。应收账款周转天数27 天，存货周转天数247 天，周转均同比加快。每股经营活动现金流0.54 元，远高于每股收益，主要是存货较期初减少，应付账款较较期初增加，说明公司一季度经营质量非常好。
关注同仁堂资产整合：我们认为同仁堂集团层面整合是大势所趋，同仁堂集团最好的资产健康药业，目前门店500-600 家，门店数量扩张很快，未来单店规模稳步上升，2009 年收入规模超过30 亿元，净利润超过3 亿元。
维持增持评级：我们维持公司2010-2012 年每股收益0.62 元、0.71 元、0.82元，同比分别增长13%、14%、15%，对应的预测市盈率分别为43 倍、37 倍、32 倍。公司坚持稳健经营，考虑到同仁堂集团资产整合，公司市值有扩大的空间，我们维持“增持”评级。
二股东割肉减持，大私募巧妙接盘，同仁堂创半年新低背后
答 富凯摘要 ： 同仁堂年内股价表现背离医药板块，混改迟迟不能落地，冯柳是不是也失望离场了？
作者|天鹅
300亿市值，股价迟迟未能回归至两年前的水平，同仁堂更在近四个月开启诡异下跌，创下了近半年来的新低。
这背后，险资资金、私募基金接棒操作，更有着身份神秘的机构专用席位配合。
2019年以来，价值成长股大放异彩，诸多高质量的上市公司均刷新了上一轮牛市的股价高点，成为新一代的蓝筹白马。但同仁堂如上图所示，近五年来的股价高点在2015年和2018年年中，虽然市盈率达到36倍，但股价涨速可谓相当低迷。
更诡异的是，自今年8月11日开始阴跌，跌幅近18%。
虽然前期涨幅过大的医药板块进行集体调整，但同仁堂却不在此列。截至12月4日收盘，同仁堂年内股价涨幅却是-10.3%。
兴业证券分析师徐佳熹指出，同仁堂上半年受到疫情影响，公司产品多为心脑血管、慢病及补养类产品，在疫情期间受到医院停诊、线下门店客流减少以及顾客购买意愿下滑，因此销售收入下滑。上述报告正是发布于阴跌期间（8月30日），这位分析师更给出“审慎增持”的投资建议。
同仁堂股价开始阴跌之时，有一个重要催化剂：核心机构股东大家人寿的减持。
今年8月4日和8月6日，大家人寿通过大宗交易减持北京同仁堂股份有限公司A股流通股4170万股和2687.4万股，累计减持6857.4万股，占本公司总股本的5.00%。
上述两笔大宗减持后，大家人寿的持股比例从14.99%减少至9.99%。
12月2日-3日，大家人寿掀起“年关减持”，连续两个交易日通过大宗交易进行减持，累计减持公司A股流通股6843.2万股，占本公司总股本的4.99%，持有公司股份比例从9.99%减少至4.99%。
上述大宗交易的均价，均出现了折价。大家人寿的前身安邦保险，于2015年四季度开始进入同仁堂，当时股价在40元上下，五年之后这场交易可谓割肉走人。
最为微妙的是，大家人寿大宗减持的买方，更引爆了市场。
11月末，千亿级私募高毅资产站上风口浪尖，矛头直指基金经理冯柳的操作争议，正涉及8月份的同仁堂。
这场操作非常巧妙。
上文曾指出，大家人寿在8月份的大宗减持比例，占到公司占本公司总股本的5.00%。
5.00%正是A股的举牌线。神奇的是，冯柳接下来这5%的筹码，但没有越过举牌线。
你们看懂了吗？
高毅面对质疑解释称，某头部居间券商告知卖出方要求至少卖出5%的比例。由于高毅内部执行对举牌线的严格风控限制，为确保期间持仓比例始终不超过5%，冯柳在通过大宗交易逐笔买入的同时，以集中竞价方式卖出少部分不受锁定期限制的非特定股份，最终完成了建仓过程。
如此让人看不懂的巧妙操作，让冯柳“有零有整”持有5000万股同仁堂，瞬间位列第四大股东行列。
这笔接盘使出了冯柳13.5亿元的弹药，可见这位私募操作的犀利。
由于四季度的操作细节未到披露时点。但根据冯柳过往操作，很多持仓股票都是前一个季度突击买进十大股东，下一个季度消失。
但近四个月，同仁堂连续出现阴跌，冯柳做了何种操作，要留到明年年报披露时，才能知晓。
截至9月30日，同仁堂账面上有83.25亿元的货币基金。如此高规模的货币资产，但作为上市公司给股东的回馈，却十分“廉价”：A 股每股现金红利0.26 元（2019年度权益分派）。
再看一个数字：今年前三季度，同仁堂的净利润为7.15亿。
更有投资者犀利地问到：公司市值远远落后于片仔癀、云南白药，请公司管理层高度重视同仁堂这个金字招牌，加大机构投资者沟通和市值管理，蓝筹牛市里面同仁堂表现严重落后，是否反应了公司这几年公司治理和经营能力比较差呢？
要知道，片仔癀和云南白药均已是千亿元市值的公司，而同仁堂还停留在三百亿的水平。
对于同仁堂来说，作重要的是市场化机制的治理，这样才可以提高上市公司业务质量，比如包括引入战略投资者和混改。
对此，同仁堂不久前回复投资者：对于国企改革的问题，目前公司控股股东同仁堂集团并未批准本公司混改。
内部治理的迟缓，也许是股价萎靡不振的根本原因。
富凯 财经 所发布的信息均不构成投资建议，据此投资风险自担
同仁堂股票
答同仁堂是一只非常独特的股票，与A股指数完全不同步，它在市场急剧下跌的年份没有下跌，在市场飙升的好市场中也没有上涨。究其原因，可能与其最大的力量—安邦以及金风科技有关，安邦也是一个重仓，两支股票的走势是相似的。
1.同仁堂作为中国最著名的中药品牌，既是一个经济实体，又是一个文化载体。“同仁堂中医药文化”已被列入首批国家级非物质文化遗产名录。“经济实体+文化载体”的双重功能不断强化同仁堂的品牌价值。
2.同仁堂股价每反弹一次，都是在20个月均线的压制下结束下跌，而60个月均线也开始转向。同仁堂股价真的是不走寻常之路。对于医药行业，尤其是中药行业的上市公司来说，前几年国家出台的医疗保险目录调整、“4+7”集中采购、医疗保险成本控制等一系列政策，加快了医药行业调整的步伐。
拓展资料
1.同仁堂拥有最具价值的品牌和最丰富的品种资源两大优势，同时，品牌和品种将是公司保持持续稳定经营的重要基础。公司拥有800多个药品产品法规，400多个常年产品法规，包括近200个独家和品类独家（独家配方、自主定价）品种，产品群优势十分明显。此外，凭借业内最具价值的中药品牌的优势，该公司的非独家品种往往具有较高的溢价。公司丰富的品种资源将是宝贵的资产，无论是现有二三线产品的潜在推广还是传统品种的二次开发，而品牌优势可以确保新产品获得更强的定价优势，提高盈利能力。
2.股市的风险还是很大的，我们在投资的时候一定要谨慎，多去了解一下自己想投的这个股的一些相关信息，多看看和股票有关的书籍，这样对我们还是很有帮助的，至少心里有底，更有保障。买股票也是一个技术活，我们要保持好心态。
看完本文，相信你已经得到了很多的感悟，也明白跟同仁堂股票分析报告2022这些问题应该如何解决了，如果需要了解其他的相关信息，请点击媒市股网的其他内容。
