股票投资是一种长期的投资方式，投资者需要耐心和毅力，不断学习和调整自己的投资策略，才能在市场中获得长期的稳定回报。接下来，媒市股网带你了解卡特彼勒公司股票，做好相应的准备，卡特彼勒公司股票__卡特彼勒业绩2020希望可以帮你解决现在所面临的一些难题。
价值洞见：三一重工挖掘机市占率持续提升；迈向工程机械全球龙头
答事件：公司2021年1月挖掘机市占率超30%，较2020年全年提升2个百分点。
公司挖掘机市占率有望加速提升，预计国内将迈向40%，海外将迈向10%
2021年1月公司挖掘机市占率（30%）较2020年全年（28%）提升2个百分点，较2019年全年（25.8%）提升4.2个百分点。前几年公司市占率每年提升约2个百分点，预计随着公司国际化和数字化推进，未来几年市占率有望加速提升。预计公司国内市占率将从28%迈向40%（近50%的提升空间）；海外市占率从约3%迈向10%（200%的提升空间）。
挖掘机为“工程机械之王”，“得挖机者得天下”
挖掘机为工程机械行业最重要的产品。根据英国Off-HighwayResearch统计，2018年全球非道路工程机械设备销量110万台，零售额约为1100亿美元；我们测算挖掘机价值量占比超50%。美国卡特彼勒、日本小松均是挖掘机强者。
全球工程机械：海外市场规模约为中国3倍；海外“再造一个三一重工”
2018年全球工程机械销售额中国占比约23%，海外约为中国市场的3倍。2019年卡特彼勒和小松工程机械业务海外收入占比分别达49%和86%；三一2019年海外收入占比为19%。如果公司挖掘机海外市场的市占率提升至10%（参考卡特彼勒挖掘机在中国的市占率约为11%），则海外可以再造一个三一重工。2020年上半年，公司在印尼、泰国、菲律宾等国家挖掘机市占率为第一名。
工程机械为中国当下优势产业，中国公司将在全球取得竞争优势
在数字化助力下，三一重工的产品力（约5%研发费用率）、成本优势（数字化和规模效应）、产业链优势（国产零配件崛起）、运营效率（优秀的管理团队）具备明显优势。我们认为三一重工挖掘机产品竞争力已经位居全球第一。
参考全球龙头卡特彼勒（7000亿元），三一重工未来市值仍有翻番空间
过去5年三一重工股价上涨超10倍。过去2年我们一直认为三一重工市值有望向卡特彼勒接近，三一重工/卡特彼勒市值从2018年的15%到现在的51%，未来5年有望向100%靠拢。我们测算未来5年三一重工市值仍有翻番的空间。
风险提示：
1）基建、地产投资不及预期；2）新冠疫情超预期风险。
世界工程机械第一名
答世界工程机械第一名是卡特彼勒。
卡特彼勒公司成立于1925年，总部位于美国伊利诺州，是世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一，也是世界上最大的柴油机厂家之一。卡特彼勒成立于1925年，成立住初是一家小的农业设备制造商，历经过90多年发展，已成为全球第一大工程机械生产商。
同时也是全球最大的柴油机生产厂家之一，为180多个国家和地区的客户提供300多种产品。2020年5月13日，卡特彼勒名列2020福布斯全球企业2000强榜第132位。2020年7月，福布斯2020全球品牌价值100强发布，卡特彼勒公司排名第91位。
卡特彼勒公司文化介绍：
卡特彼勒的全球代理商网络为客户提供了关键的有竞争性的平台，使客户可以与他们认识并信赖的人打交道。公司所有的销售代理几乎都是独立的当地公司。许多代理商与客户保持了至少横跨两代人的业务关系。卡特彼勒的代理商遍布200多个国家，为客户提供设备、服务和金融业务。此外还通过全球1500多个网点提供租赁服务。
卡特彼勒一向以诚信为本，这是公司的基本传统，也是我们最可宝贵的财产之一。访问公司治理部分，这是自己了解公司治理实践的可靠信息来源。董事会利用这些实践来确保我们所做的一切都维护了卡特彼勒的卓越声望。作为行业领导者，我们清楚认识到，在重塑对美国公司的信心的过程中我们有着不可推卸的责任，并且我们将自身视为公司治理实践的领导者。
内容参考：百度百科-卡特彼勒
世界机械工程之王是谁
答世界机械工程之王是卡特彼勒。
卡特彼勒公司，成立于1925年，卡特彼勒公司总部位于美国伊利诺州。是世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一，也是世界上最大的柴油机厂家之一，更是建筑机械、矿用设备、柴油和天然气发动机以及工业用燃气轮机领域的技术领导者和全球领先制造商。
2020年5月13日，卡特彼勒名列2020福布斯全球企业2000强榜第132位。2020年7月，福布斯2020全球品牌价值100强发布，卡特彼勒公司排名第91位。90多年来，卡特彼勒公司一直致力于全球的基础设施建设，并与全球代理商紧密合作，在各大洲积极推进持续变革。
我国发展
卡特彼勒是世界上最大的土方工程机械和建筑机械的生产商，也是全世界柴油机、天然气发动机和工业用燃气涡轮机的主要供应商。在大中华区，卡特彼勒为区内持续的经济增长和发展提供了产品和技术。迈向21世纪，我们的参与和承诺更坚定不移。
为了加大投资力度和发展业务，卡特彼勒（中国）投资有限公司在1996年在北京成立。今天，卡特彼勒在中国投资建立了23家生产企业，制造液压挖掘机、压实机、柴油发动机、履带行走装置、铸件、动力平地机、履带式推土机、轮式装载机、再制造的工程机械零部件以及电力发电机组。
内容参考：百度百科—卡特彼勒公司
国产大排量越野车【世界排量最大的越野车】
答越野车的主要特点是四轮驱动[1]，较高的底盘、较好抓地性的轮胎、较高的排气管、较大的马力和粗大结实的保险杠。越野车给人一种粗狂豪迈的感觉，有很多人喜欢开越野车。现在就让我带你了解一下世界上不排放量最大的越野车吧。资料仅供参考。
世界排量最大的越野车：卡特彼勒
卡特彼勒2002年推出的载重345t的797B是797的升级版，相比797它有许多地方的改进，发动机是24缸的Cat 3524B，功率2648kW，排量为117L，峰值扭矩为夸张的17218Nm，6只大脚为全球最大的工程卡车轮胎59/80R63，使用7速变速器，最高车速为67.6km/h。
美国卡特彼勒公司(NYSE: CAT)成立于1925年，卡特彼勒公司总部位于美国伊利诺州。是世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一，也是世界上最大的柴油机厂家之一。2011年卡特彼勒公司世界500强排行第202名，2012年排名第155名。2016年月，卡特彼勒的第二财季业绩报告显示，净利润5.5亿美元，合每股收益0.93美元，调整后每股收益1.09美元，较市场预期高出13美分。
卡特彼勒创立85年来已成长为全球最大的建筑工程机械和采矿设备、柴油和天然气发动机、工业用燃汽轮机以及柴电混合动力机组的生产企业。 卡特彼勒与全球代理商携手合作，在各大洲推进积极、可持续的变革。 卡特彼勒在以下三个主要业务领域提供产品、服务和技术： 机械、发动机和融资产品。 作为全球多项技术的领先者，卡特彼勒致力于追求所在领域的全方位卓越。 卡特彼勒是建筑全球基础设施，并且推动全球上百万人进步的领袖企业，对此深感自豪。
卡特彼勒公司一直致力于全球的基础设施建设，并与全球代理商紧密合作，在各大洲积极推进持续变革。卡特彼勒2005 年销售收入达到 363.4 亿美元，是建筑机械、矿用设备、柴油和天然气发动机以及工业用燃气轮机领域的技术领导者和全球领先制造商。
2005 年的销售和收入达 363.4 亿美元，比 2004 年增加了 60.3 亿美元(提高了 20%)。该增长源自 37.2 亿美元的销售增加额、18.27 亿美元的价格变现增加额、3.63 亿美元金融产品收入增加额。大约有一半的销售额产生于美国境外的客户，这使得卡特彼勒得以保持全球供应商和美国主要出口商的稳固地位。
世界排量最大的越野车：德国的Liebherr
德国的Liebherr(利勃海尔)制，T282于99年生产，载重327t;T282B为其升级版，2004年造，采用交流传动系统，多种动力配置，最大的一款柴油机为V型20缸，排量90升，重达10.5t，扭矩为14457Nm， 柴油机带动交流发电机发电，驱动位于后轮内的轮毂电动机，轮胎为Michelin[米其林]的55/80 R63(直径约3.8M)。最大车速为64km/h。更重要的是它363t的载重，目前天下无敌。
乌尼莫克，越野卡车 奔驰G55 保时捷凯宴是“让老奶奶体验驾驶越野车乐趣”的伪越野车。 奥迪Q5、Q7也是伪越野车
千亿收入规模后，三一重工的危与机
答因近年来盈利能力陡增，三一重工被部分网友戏称为“机械茅台”，然而随着近期“茅指数”的不断回调，公司长期投资价值被再次审视。
从公司业务来看，三一的主要营收来自挖掘机、混凝土机械以及起重机，各占37.91%、27.46%和19.17%。其中，近年来挖掘机的占比不断增加，从10年不足20%到20年的37.91%，成为公司近年来业绩增长的重要动力。
反映到财报上，在行业需求旺盛的背景下，公司的前三季度营收和净利润同比增长了24.26%和34.69%，净利率提升至17.44%，相较同期增长了1.44个百分点。在营收、利润以及盈利质量均提升下，公司的股价也从年初的16.87元一路上涨至41.58元，涨幅高达146.47%。
一位机构投资者表示，三一重工自2019年来的持续上涨，事实上由多方面因素推动。首先，由于11年基建投资高峰期大量的挖掘机在经历了8-9年的生命周期后迎来了换机需求高峰期，同时小挖的需求在工程道路建设和旧改的背景下也迎来了高速增长。其次，公司取消了以往的融资租赁模式，盈利质量提升。此外，国产品牌占比不断增加，国内市场国产替代趋势下，市占率不断攀升叠加宏观经济周期在19年下半年开始不断恢复也为公司的增长带来了动力。
那么，进入千亿收入规模后的三一重工，是否继续具有长期投资价值，公司未来发展又面临了哪些危与机？
周期步入顶点，产品力成核心
从宏观周期来看，在疫情逐渐恢复后，政策方面对投资、财政金融等方面或将变得中性，未来宏观经济增长“重质轻量”的大方向并不会改变。而从换机周期来看，挖掘机的换机周期为8-9年，而上一轮的基建投资高峰在2011年，2021年开始，换机的需求也将逐渐降低。一位业内人士表示，2011-2020年期间，中国整体固定资产投资总额、基建投资总额、房地产投资总额增速总体在持续减速，三一重工过去几年享受了行业“商业模式”转变的红利，但需求放缓的风险仍是绕不开的问题。
不过，在一位机构投资者看来，三一重工仍能吃到“人工替代”的行业红利。由于人力成本的不断增加，小挖和微挖在农场、果园等场景应用有望增加。装载机方面，随着排放标准驱严，国四的即将实施，装载机的使用成本增加催生了小挖对装载机的替代需求。三一重工在产品推陈出新方向正在不断满足上述需求。例如，微挖方面，继SY16在果园、农场等方面需求取得较高返乡后，公司又推出了SY26，用于果园、天地开荒等场景。
但是，在小吨位挖掘机方面，虽然增长前景可观，但利润情况却并不理想。在18年以后，价格战更加激烈，小型挖掘机降幅达40%，毛利下滑的同时，行业的竞争也透支了未来的需求，企业的盈亏平衡点上升，只有大规模生产的企业能盈利，小企业大多亏损。所以，虽然增量空间仍然存在，但是公司未来更多需要依靠自身的规模优势，利用零部件本土化的趋势加强成本管控，在小企业难以生存的背景下，进行行业整合。
此外，数字化管理也是公司近年来提高效率，降低成本的重要举措。据浙商证券表示，在数字化升级后，三一集团数控设备的利用率从25%-30%提升到了75%-80%，一台设备的效益约等于过去的3台设备。目前，总设备数量已减少至6000台。未来三到五年，三一集团计划将产业工人从 26000名减到3000名，将工程师从3000名提升到30000名。
公司的上述努力已部分反映在财务报表上，18年-20年三季度公司的销售费率从7.97%下降至5.77%，管理费率从3.67%下降至2.34%，19年毛利率为32.7%，行业竞争者卡特彼勒、中联重科和徐工分别为32%、30%和18%，总资产周转率从0.85上升至0.92。人均创收和人均创利方面，410万和62万，从09年不足卡特和小松的1/3到反超竞争者。
治理优势能否助公司切入国际市场？
在市占率的提升方面，国内市场三一重工挖掘机的市占率达27%，远超国内品牌的柳工和徐工的8%和10%。由于相较于徐工和柳工的地方国资委背景，三一重工的民营背景使其在决策层面和服务层面都更具优势。对此，华安证券的调研显示，在江苏省、山东省等一级经销商公司的人员结构来看，总人数中服务人员占50%，公司通过服务建立和客户的强黏性，提高信任度和满意度，进而拥有良好口碑。
但是，随着国内市场不断饱和，三一重工行业市占率的提升将不断下降，而海外市场的吸引力或将更大。
相关数据显示，挖掘机市场除中国外的新兴市场规模约为二三十万台，而中国目前出口仅不到10万台，而公司在国外的市占率仍然不足5%，具备巨大的提升空间。公司近年来也将国际化战略作为重点的方向，由此国际化能否成功对公司未来发展至关重要。目前，公司主要出口对象为东南亚的发展中国家，但是就新增容量超1万台的国家中，8个为欧美等发达国家，发展中国家主要为印度和印尼。
不过，市场最大的北美地区进入壁垒极高，主流品牌卡特、小松等占据巨大的份额。并且各个州的情况不同导致销售网络建设困难，竞争压力巨大，目前国内在北美的市占率不足1%，且仍未见到明显的增长趋势。
目前看，三一的产品相比于卡特、小松等企业，公司在渠道、市占率和品牌认知度上均缺乏优势。不过，随着发动机、液压件等核心零部件本土化趋势下，公司有望凭借成本优势建立一定的竞争优势。此外，公司近年来的研发投入也维持在5%-8%左右，高于卡特的3%，在研发方面，公司处于追赶状态。在服务方面，公司在国内已经具备较好的优势，目前国外的服务团队仍在起步阶段，未来国际化的布局不仅需要依靠卖设备，服务能力也是关键。
一位机构投资者表示，三一重工在公司治理、产品力及服务能力上均有较强的竞争优势，未来对国际大牌足以造成威胁。“但从投资者的角度，三一重工所处的工程机械行业是周期性行业，因此公司业绩难免受宏观经济周期波动的影响，这使得公司与贵州茅台的可比性不大”。
CAT是个什么牌子，咋样
答CAT是卡特彼勒公司的牌子，世界上最有价值的品牌之一，2020年7月，福布斯2020全球品牌价值100强发布，卡特彼勒公司排名第91位。Cat 机器和发动机是公认的优质产品，以其卓越的质量和可靠性而闻名。在全球范围内，Cat 徽标已经成为一种象征，代表着努力工作、坚韧不拔和积极进取的态度。
Cat 产品组合是行业中最广泛的，产品范围从多功能车（UTV，Utility Vehicle）到船用发动机，再到 1000 公吨 Cat 6090 矿用挖掘机，不一而足。产品组合还包括技术产品，以及租赁和融资等一系列广泛的服务。
主要服务行业包括建筑、采矿、发电、船舶业、石油和天然气、林业、园林绿化、农业、路面摊铺、垃圾处理和采石作业。无论您是建造花坛还是摩天大楼，或者只是需要一些舒适的工作靴，Cat 产品均可以帮助您完成工作。
卡特彼勒在中国的发展：
卡特彼勒（中国）投资有限公司在 1996 年在北京成立。卡特彼勒在中国投资建立了 23 家生产企业，制造液压挖掘机、压实机、柴油发动机、履带行走装置、铸件、动力平地机、履带式推土机、轮式装载机、再制造的工程机械零部件以及电力发电机组。
卡特彼勒（中国）投资有限公司已在中国建立了办事处，培训和产品服务中心，为日益增长的设备用户提供及时周到的服务。
由 5 个代理商组成的经销服务网络为各行各业提供适用的机器和设备，并给予综合性售后服务，使用户在作业中取得更高的经济效益。
内容参考 cat官网-关于 CAT
内容参考 百度百科-卡特彼勒
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