在当前的经济环境下，财经知识的重要性不断提升。投资者们需要了解宏观经济形势、行业动态、公司财务等方面的信息，以更好地把握投资机会。接下来，媒市股网带你了解海航资金，做好相应的准备，海航万亿债务重整落幕：集团将变信托计划还债希望可以帮你解决现在所面临的一些难题。
海航万亿债务重整落幕：集团将变信托计划还债
答海航集团进入破产程序以来，共接收2万亿债权申报，最终确认债权1.1万亿，截至9月30日四个重整程序二债会召开，海航集团破产重整工作距离收尾仅一步之遥，接下来将等待法定裁决。
国庆长假前的最后一个工作日，在2021年度第41周安全生产经营例会上，海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚通报了上述情况。
在此之前的2月10日，海航集团依法进入破产重整程序，旗下的资产分为四块各自重整，其中*ST海航（600221），*ST基础（600515）和*ST大集（000564）三家上市公司单独重整，海航集团等321家企业合并重整。
“不到8个月，用最短的时间、高质量推进了最大破产重整案二债会的顺利召开，接下来将综合二债会整体情况，待债权人于 10月20日 前依法完成表决后等待法院裁决，预计11月将完成相关法定程序。”顾刚说。
详解三家上市公司债务偿还方案
在9月27日至30日分别召开的四个二债会上，海航三家上市公司和海航集团的重整计划草案也相继浮出水面，其中， *ST 海航 与 *ST 基础 找到了战略投资者，通过战投注入资金以及股票抵债或留债的方式，财务费用大幅降低。
*ST 海航的战略投资者为辽宁方大集团， 将向海航航空主业投资 380亿元 ，并且还有额外30亿元的风险化解资金。
顾刚透露，方大拟投入的380亿中，海航控股将获得约250亿现金流补充，在全面清偿经营性欠款后，海航航空主业账上还可能有100亿现金用于企业经营，这有利于海航航空主业恢复到一个运营状况 健康 的企业，并可以抵抗仍然持续的疫情常态化冲击。
根据第一 财经 记者获得的*ST海航重整草案，共 计4915家债权人 申报 9215 笔债权 ， 申报金额合计3,972.09亿元 。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定 确认的债权 共计约 1612.93 亿元 。
这1600多亿的债务，除了职工债权和税款债权获得全额清偿，以及每家普通债权配丛举人 10万元 以下(含)部分一次性现金清偿，大多数以留债，股票抵债和债务转移至海航集团清偿的方式解决。
对此，多位专业人士对记者分析，对于普通债权人来说，债权越小损失越少，比如10万以下能够全额收回，10万的部分就要打折了。具体打几折要看*ST海航未来的股价，以及海航集团承担的64.38%部分怎么还（这部分在海航集团二债会的重整草案中明确了通过信托计划的形式清偿）。总体来看，海航经营越好，股价越高，债权人的损失会越小。
*ST基础的战略投资者是海南国资企业海南省发展控股有限公司（下称“海发控”），共有3242家债权人申报4,937笔债权，申报金额合计 1,888.62 亿元。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定确认的债权共计约 951.99 亿元 。
*ST基础的债务偿还方式与*ST海航类似 ， 除了职工债权和税款债权获得全额清偿，以及每家普通债权人10万元以下(含)部分一次性现金清偿，大多数以股票抵债或留债方式偿还。
*ST大集培碧的情况稍好些，因此计划待重整完成后再引进战略投资者。共有5,696家债权人申报7,304笔债权，申报金额合计 332.25亿元 。这些债务同样以留债或抵债的方式清偿，每家普通债权人1万元以下（含1万元）部分一次性现金清偿，超过1万元的部分以供销大集股票抵债。
海航集团变信郑配托计划实控的持股平台
相比几家上市公司，海航集团等321家合并重整的企业，债务规模更加庞大。截至9月13日， 共计64,368家债权人 申报 168,814 笔债权 ，申报金额合计 14,606.33 亿元 。经管理人审查，已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定 确认的债权共计约7,467.02亿元 ，暂缓确定的债权共计约 895.66 亿元 。
在已经确认的 超过7000亿 的债权中，除了需要优先偿还的 职工债权，税收债权，有担保债权，还有涵盖大量个人理财投资的普通债权人： 购买海航理财产品的人数 超过5万人 ，申报债权 规模近300亿，其中也包括不少海航的员工 。
而由于海航整体 已经资不抵债数千亿（ 截至2021年2月10日，321家公司经合并抵销后资产总值为2532亿元，负债总额1.04万亿，净资产为 -7858 亿 ），按照破产法的规定，排除优先债权的顺位，属于 普通债权的理财债权人获得现金的可能性几乎为零 ，因为海航所有有价值的资产，基本上都设置了抵质押。
不过，由于购买海航理财产品的人数众多，在此前举行的一债会上，管理人和工作组就透露，希望能够尽力给理财债权人更多的清偿保障。最终， 在得到机构债权人的同意下 ，一度连工资都发不出来的 海航集团才挤出了17亿元 ，用于普通债权的现金清偿—— 每人获得3万元现金的兑付额度 。
另据记者了解， 辽宁方大 和 海发控两家战略投资者，还分别愿意拿出30亿现金/部分*ST海航股票，以及2亿现金/5亿*ST基础股票“救助”个人理财债务人 。不过由于这部分额外的 救助资源由第三方提供 ， 并不是海航的资产也不是程序内的资产 ，因此追加的现金和股票也没有写进重整草案，而是通过签署“债权转让协议”的方式，由理财债权人 自愿选择 是否接受。
普通债权人剩余的债务，则将通过 “ 信托计划”清偿 ，而 信托计划的成立 ，也是海航 的万亿债务在未来陆续偿还的主要载体 。
目前暂定的六家业务管理平台公司包括 :航空集团(航空运输)、三亚翊航实业有限公司(下称三亚翊航，机场运营)、金海智造(船舶制造)、海航资产管理集团有限公司(酒店商业)、资本集团(金融服务)、海航股权管理有限公司(其他)等 。
而未来海航集团本部则将 新设一家发起人公司 ，发起人公司再新设一家 总持股平台 公司，持有上述六大业务管理平台公司的股权。
与此同时，发起人公司将作为委托人， 成立信托计划 ，并将持有的总持股平台的股权以及对各业务板块的应收款债权注入信托计划，作为 信托财产 ，信托计划还通过总持股平台实现对所有信托底层资产的实控及管理， 即将321家公司的全部资产纳入了信托计划 。
而321家公司的 全部债务也 将归集至发起人公司，并以发起人设立的信托计划份额受偿，其中，有财产担保的债权人和普通债权人，分别获得优先份额和普通份额，并 根据所持份额分享信托收益 。
根据重整草案，信托计划项下的 信托收益，来源于其持有的股权资产的分红、处置收益以及应收账款的变现、处置，最终来源于重整完成后底层资产的经营收入、资产处置收入和未来战略投资者的投入以及持有的引战平台公司股权 的未来分红。不过对于 信托计划的受托人及信托受益权期限 等具体细节，草案中并未明确。
也就是说，如果重整成功， 海航集团将变为由债权人作为受益人的信托计划来管理/运营的持股平台 ，未来债权人能从信托计划中受偿多少，需要看信托计划处置资产，寻找战略投资者和旗下资产经营收入的具体情况。而 海航原老股东团队的权益将全部清零，包括海航方股东的出资人，以及海南省省属国资股东的出资人，他们的股权都转移至债权人享有。
海航集团并购史的背后是扩张欲望，是资本反噬，是令人唏嘘的自卑
答一
2007年，当了40年船员的贾鸿祥迎来了他人生中高光时刻，担任大新华物流的董事长。
大新华物流集团是海航集团旗下尘扰实力强悍的子公司，贾鸿祥在职的4年间，将老东家“买买买”的优点发挥到极致，先后收购了天津海运、烟台海运和山东海丰，一时间风光无限。
可是，贾鸿祥在收购方面拿手，收购之后怎么管理这些公司却是一个棘手的问题，直到2011年，贾鸿祥花了四年的时间也没有想明白，最后造成了大新华物流的业绩报表一片绿，资金链出现了问题，法律官司一大堆。
所以，贾鸿祥身败退位，但他留给了海航集团一个潜伏的危机。
2008年，大新华物流集团向沙钢船务租了一条好望角型巨轮，海航集团是担保人，过了两年，大新华收到了船，沙钢船务却没有收到租金。
沙钢船务收不到钱，能怎么办，走法律程序呗。
官司打了一年多，最后肯定是大新华输啦，海航集团作为担保人，也有连坐责任。
这时，海航旅业从美国引进了一艘豪华游轮“海娜号”，这是内地第一艘豪华游轮，为海航集团的事业线再添上一朵红花。
受到官司的影响，海航集团始终不赔给沙钢船务275万美元的担保责任费，在大新华集团被“全球追债”的情况下，海娜号开启了它为海航集团的贡献：在2013年首航成功前往越南，第二次航线前往韩国。
恰恰是在韩国出了事。
因为沙钢船务始终想不明白，海航集团是一家有3000亿元资产公司，为啥就是不赔钱？
有钱人欠钱不还，还有理了，简直天理难容
所以就把官司打到了韩国去，也就是说，沙钢船务向韩国法院出示证据、担保书，韩国法院确认无误后，扣押了刚刚游到韩国济州港的海娜号。
那时，船上的船员跟游客加起来有2300多人。
收到消息的海航集团立马成立特别公关小组，先安抚好游客的情绪，然后派出五架竖兄轿飞机前往韩国接回游客，接着打点关系，让上头的人给韩国法院施加压力，并且操作舆论导向，让人们认为：韩国，你这么做不妥哦。
从海航集团的公关手段来看，步步紧逼，环环相扣，把损失降低到最少，是一场漂亮的公关战例，顺利让海娜号回家。
但是，从这次事件来看，那些投资者却看到了海航集团预防危机的问题，在以后给海航集团投资更加慎重。
而大新华集团，在这一年宣布了破产重组。
大新华集团出事了，还有海航集团兜着。
但是，海航集团在面对大新华集团出现的危机，没有从中汲取教训，在7年后，他也踏上跟大新华集团同样的命运。
二
海航集团的前身是海南航空，1993年，海南航空成立，公司只有一千万元，这点钱连飞机翅膀都买不起。
不过，这一年吹来了股份制改造这股东风，海南航空有了这个利好消息，搞来了2.501亿元，但还是买不起飞机。
没事儿，海航集团有超强的融资手段，没有任何抵押，就从海南交通银行得到了两架波音737-300。
1993年5月2日，海航的首航从海南海口飞到北京，预告着海航跨出了第一步胜利。
接下来，海航的余肆首要工作是找到更多的飞机，发展更多的航线，这样才有人愿意坐他们家的飞机。
可是，从哪里搞到钱呢？靠赚飞机票，估计要好几年才能回本，海航明显不会选择稳扎稳打的方式，而是选择了他的老手艺：融资。
1995年，海航融资得到了2500万美元；过了两年，海航在B股上市，融资到2.77亿；再过两年，海航的价值上升，在A股上市融资到9.43亿。
有钱了，豪横了，路子也广了。海航在融资和发展一手抓，在短短的几年里，就成为了国内重要的地方性航空。
到了2000年，海航迎来了他的第一次打击，他的自卑感，也是从此而来。
2001年12月11日，中国加入了WTO，这预示着中国加入全球化进程，同时也给了国内企业带来危机感：外国企业来中国抢生意了。
而且论实力，中国所有的民航飞机加起来都不如国际一家大航空集团。
民航总局在中国正式加入WTO前开始布局，公布国内的民航企业进行重组，以国航、东航、南航这三家公司为龙头。也就是说，海南航空要被其中一只龙头并购。
可是，作为一个花了七年时间发展起来的民航，好不容易有了点成绩，不会白白把成果拱手让人。
当时的海航集团执行总裁李维艰说： 四条腿的桌子比三条腿的桌子强。
这第四条腿，就是海航集团。
此时海航集团面临的问题：航线少、规模小；地域分布几个点、政策扶持想得美。
为了解决困境，顺利成为第四条腿，海航集团再一次用了他的老手艺：并购。
在并购之前，海航走出了一步妙棋：抢夺机场，海航集团控股了海口美兰机场，成为了中国第一家控股机场的民航公司。
有了机场，海航集团想让谁飞就让谁飞，天王老子来了也管不着。
接着，海航并购了长安航空、新华航空、山西航空这几家民企。其中，长安航空提供了10多条从北京始发的黄金航线，山西航空提供了40多条支线航线。
这样一来，海航有了航线，规模也变大了，地域分布更是百花齐放，有了第四条腿的实力。
到了2002年，民航总局承认了海航，海航集团统一使用HU代码。
海航集团的这一场翻身仗打得很漂亮，他展现了很旺盛的生命力。
一方面是时代推动着他前进，一方面是不甘于落到被并购的下场，于是，海航集团反其道行之， 不想被并购，那就并购别人 。
虽然民航总局承认了海南航空，但是，海航集团不是官方的计划之内，这也就是意味着海航是后娘养的，姥姥不亲舅舅不爱，发展空间的天花板都给海航盖好了。
所以，此时的海航未免显得有点自卑。
海航并不认命，先后杀出了公务航空、通用航空、海外航空三条血路。
2002年底给了海航发展一个契机。
那会儿，“非典”来袭，民航企业受到了很强的冲击，海航也不例外。就像2020年的情况一样，人人都呆在家里，大门不出二门不迈，谁会去坐飞机？
为了规避风险，海航散发思维，寻找了一条“航空+”路子。
就是以航空为基础，发展跟航空相关的业务。于是，海航发展了“航空+酒店”、“航空+ 旅游 ”、“航空+商业”等等。
不得不说，这条路子是值得肯定的。但是，海航集团的战线拉得太大，业务贼多。
海航集团在国内发展还算老实，稳扎稳打，还搞出了点名气，就拿“航空+酒店”，海航酒店集团名下有两个五星级酒店，唐拉雅秀酒店和金海马。
等时间来到了2008年，欧美国家金融危机爆发，海航集团认为自己成为世界级卓越企业的机会来了。
三、
2007年，美国次贷危机爆发，后面发展成了席卷欧美的金融危机。
这段时间，美股的股价下跌，道琼斯指数下跌45%，从14279点跌至7800点附近。
受金融危机的影响，欧美各国很多企业的资产缩水，价值受挫。
中国很多企业一看，这些企业便宜了呀，正好腰包里有闲钱，于是开始大规模收购欧美企业，为自己的企业品牌国际化打下基础。
海航集团在这么重要的时刻，进化了老手艺人的手艺：从并购到收购。
当时的海航集团董事长陈锋说： 国际化是海航集团成为为世界级卓越的必由之路，收购兼并仍将是未来发展的一个重要模式 。
好家伙，收购兼并是海航集团发展的一个模式。
从2010年开始，海航集团的收购了土耳其的飞机维修公司，尝到了甜头，就此便一发不可收拾，渐渐魔怔了。
海航收购的 历史 在2015年到2016年期间达到巅峰，完成了35项、270亿美元的收购案。
在2016年，海航集团挤进了世界500强，厉害吧。
厉害是厉害，但是海航收购的那些钱，从哪里来的呢？
一个是借，一个是贷。
海航从航空发展成一家大集团，依靠那些飞机票能有270亿美元吗？没有。
所以，为了完成自己的收购大计，海航在国内借钱，在海外贷款。
海航集团在享受世界500强的掌声时，脑瓜里想的却是怎么偿还4680亿元债务。
荣誉是一时的，还债是一生的。
海航还钱的方式很鸡贼，这里了解到的方式：股权融资。
在2015年牛市的上升期时，股价溢价高，定向增发股权可以募集到更多的钱。
海航旗下有七八家上市公司，定向增发股权，韭菜们买了，海航钱到手了。海航用这些钱，一部分去还债，一部分补充流动资金，一部分投资优质项目。
投资项目也很鸡贼，去收购那些原始股，等到公司上市之后，原始股翻了十几倍或者几十倍。
一般来说，按照这么操作下去，海航或许就偿还外债。
这只是或许罢了。
在2016年的那波收购潮中，海外并购成交价格为净资产的9.22倍左右，也就是说，多付了9倍的钱。
万达的王健林也不可避免，收购了世界三大文娱产业，最后不得不卖掉国内的700亿资产还债。
所以，无论海航如何操作，资不抵债的情形越演越烈。在27年的发展中，海航没有形成自己的牢固的护城河，投资者在投资的时候会擦亮眼睛。
到了2020年，疫情的冲击，全世界的企业都不好过，资金链更是断绝，现金流越来越重要。
这对于欠下巨债的海航来说，更是雪上加霜。不得不在2021年宣布破产重组。
四
20世纪80年代，广场协议后日元升值，日本企业心大了，狂妄了，扬言要买下半个美国，从此走上了海外收购之路。
但没过多久，日元贬值，日本遭遇股价，日本企业的扩张之路也由此结束，把伸向世界的并购之手缩回了国内。
并购、收购，最重要的是钱。
没有太多的钱，想要一口吃成一个大胖子，自然是痴心妄想。
海航集团的海外扩张失败，宣告破产，源自于他的一开始。
海航靠着一千万起家，用融资的方式租到了第一架飞机；在民航并购年，用并购的方式在国内市场拥有了一席之地；再用并购的方式，扩宽自己的业务，拉长战线。
并购，只是手段，并不能成为唯一模式。
不知道，现在还会不会有人喊出那句：融资为了并购，并购为了融资。
带着资本的脚铐跳舞，早晚被资本反噬。活该。
海航集团欠债1万亿元，他拥有的资产够抵债吗？
答海航集团目前拥有的资产是不能够抵债的，因为海航集团目前没有这么多的流动资金。
扩展资料：
海航集团有限公司是一家以航空运输主业为核心的跨国企业集团。
海航集团旗下参控股航空公司14家，参与管理机场13家，机队规模近900架；开通国内外航线约2000条，通航城市200余个，年旅客运输量逾1.2亿人次。
2021年3月，海南省高级人民法院裁定对海航集团有限公司进行实质合并重整。
自1993年创业，海航集团从单一的地方航空运输企业发展成为跨国企业集团。
2021年1月29日，海航集团收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，主要内容为：相关债权人因我集团不能清偿到期债务，申请法院对我集团破产重整。
2021年3月，海南省高级人民法院裁定对海航集团有限公司进行实质合并重整。
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成型唤部分。流动资产在周转过渡中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态（货币资金→储备资金、固定资金→生产资金模橡→成品资金→货币资金），各种形态的资金与生产流通紧密相结合，周转快，变现能力强。
加强对流动资产业务的审计，有利于确定流动资产业务的合法性、合规性，有利于检查流动资产业务帐务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。
流动资产的内容包括货币卜码凯资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。由于各项目的特点不同，应根据各自不同的要求，分别进行审查。
在实物形态上，流动资产基本上体现为各部门以及居民地物资储备。包括：
（1）处于生产和消费准备状态的流动资产，是指生产单位储备的生产资料和消费部门及居民储备的消费品；
（2）处于待售状态的流动资产。是指生产部门和流通部门库存尚未出售的生产资料和消费品储备以及国家储藏的后备性物资；
（3）处于生产过程中的流动资产。是指生产单位的在制品、半成品储备。
海航被曝短债7000亿，海航为何有如此多的“饥荒”？
答想要知道为什么海航负债如此之多，应该先追溯其前几年的投资领域。海航本来是扎根于航空领域，然而08年后，凭借自身充足的资金优势，海贺肆航开始海外收购之路，涉及多个领域，更禅蠢轿别说细分领域之广。我们都知道海外收购风险极大，不仅仅是考虑档派市场风险，还需要考虑当地的政府政策、国家文化等带来的影响。
海航的起家本身是基于海南省出于对改善出行交通的考量，因为海南是海岛，之前出行全靠船。随后在一段时间海航通过横向兼并其它航空公司做大做强，一度成为该领域的品牌航空，且享誉世界。当一家企业有钱且在该领域已经获得较好的市场份额，那接下来它要做大做强就可能需要涉足其它行业，用现有剩余的资金投资，创造更多的财富。而在这期间正好有一个事件促使其转型，那就是当年的“非典事件”，对航空业影响极大，所以当时海航基于单一行业的经营分析较大，所以布局进入其他行业分散经营分析，这其中就包括金融、旅游等。
等到08年海航开启海外投资之路，这也是引发海航危机的原因之一。在海外投入大量资金，涉及多个国家，四十几个行业，你想一下这些资金体量得多大，怎么可能是企业自有资本，应该涉及外部资金，最直接的应该就是负债投资，负债投资成功，投资回报更高，但是负债投资容易引发财务风险。等到17年国内金融机构在排查企业海外投资风险的时候，海航的风险相对来说就是比较高的，金融机构也就会重新考虑对海航的授信，这也是引爆债务危机的原因之一。
所以说企业发展不能单纯考虑经营分析，还应该考虑财务风险。另外很多的历史案例证明，海外投资通过收购或许能够更快进入该国该行业，但是收购后面临的内部整合风险和文化差异风险也容易导致最终收购失败。
看完本文，相信你已经对海航资金有所了解，并知道如何处理它了。如果之后再遇到类似的事情，不妨试试媒市股网推荐的方法去处理。
